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Jun 29, 2023

Las perspectivas de la industria Zacks Mining - Non Ferrous parecen sombrías ya que la débil demanda en China ha estado pesando sobre los precios de los metales. Los actores de la industria también están lidiando con costos inflados, escasez de mano de obra y problemas en la cadena de suministro. Sin embargo, se espera que la demanda de metales no ferrosos sea fuerte, impulsada principalmente por la tendencia de transición energética, que impulsará la industria. En este contexto, sugerimos vigilar de cerca a empresas comoFreeport-McMoRan Inc.FCX,yo era cobreERO,Combustibles energéticosUUUU yMinería Coeur CDE. Estas empresas están preparadas para beneficiarse de sus esfuerzos por generar reservas y controlar costos, al tiempo que invierten en tecnología y mejoran la eficiencia de la producción.

Acerca de la industria

La industria Zacks Mining - Non Ferrous comprende empresas que producen metales no ferrosos, incluidos cobre, oro, plata, cobalto, molibdeno, zinc, aluminio y uranio. Estos metales son utilizados por diversas industrias, incluidas la aeroespacial, automotriz, de embalaje, de construcción, de maquinaria, electrónica, de transporte, de joyería, química y de energía nuclear. La minería es un proceso largo, complejo y que requiere mucho capital. Una exploración y desarrollo significativos para evaluar el tamaño del depósito, seguidos de la evaluación de formas de extraer y procesar el mineral de manera eficiente, segura y responsable, preceden a las operaciones mineras reales. Los mineros buscan continuamente oportunidades para aumentar sus reservas y recursos a través de la exploración y el desarrollo comercial específicos cerca de la mina. Se esfuerzan por actualizar y mejorar la calidad de sus activos existentes internamente y mediante adquisiciones.

¿Qué está dando forma al futuro de la industria minera no ferrosa?

La debilidad actual de los precios de los metales es preocupante : Los precios del cobre comenzaron este año con una nota fuerte, impulsados ​​por las expectativas de los inversores de un aumento de la demanda tras la reapertura de la economía china. Sin embargo, los datos de China siguen indicando una contracción en el sector de la construcción y la manufactura del país. Esto sugiere que la tan esperada recuperación de los prolongados confinamientos provocados por la COVID no se ha materializado y ha alimentado la preocupación de que el apoyo económico del gobierno no sea suficiente para añadir un impulso significativo a la actividad industrial. Esto ha pesado sobre los precios del cobre. Después de subir en la primera parte del año, ayudados por la actual incertidumbre en torno al crecimiento económico mundial, los precios del oro y la plata también han perdido fuerza recientemente, arrastrados por un dólar fuerte y los elevados rendimientos de los bonos. Sin embargo, los precios de los metales eventualmente repuntarán, ayudados por el desequilibrio entre la oferta y la demanda. En general, los actores de la industria están lidiando con el agotamiento de los recursos, la disminución de la oferta en minas antiguas y la falta de minas nuevas. Los proyectos de desarrollo son inherentemente riesgosos y requieren mucho capital. Si bien la demanda ha sido fuerte, eventualmente habrá un déficit en la oferta de metales, lo que generará una situación que impulsará los precios de los metales. Esto, a su vez, favorecerá a la industria a largo plazo.La escasez de mano de obra y los altos costos siguen siendo preocupantes : La industria se enfrenta hasta la fecha a una escasez de mano de obra cualificada, lo que ha provocado un aumento de los salarios. Los conflictos relacionados con el trabajo pueden ser perjudiciales para la producción y los ingresos. Los actores de la industria están lidiando con costos de producción cada vez mayores, incluidos electricidad, agua y materiales, así como mayores gastos de flete y problemas en la cadena de suministro. Dado que la industria no puede controlar los precios de sus productos, se concentra en mejorar el volumen de ventas, aumentar el flujo de caja operativo y reducir los costos unitarios netos en efectivo. Los participantes de la industria están optando por fuentes de energía alternativas para minimizar la volatilidad del precio del combustible y asegurar el suministro. Los mineros ahora están comprometidos con estrategias de reducción de costos e innovación digital para impulsar la eficiencia operativa.Fuerte demanda para apoyar la industria : La demanda de metales no ferrosos seguirá siendo alta en el futuro, dado su amplio uso en los sectores primarios, incluidos el transporte, la electricidad, la construcción, las telecomunicaciones, la energía, la tecnología de la información y los materiales. Se espera que la demanda de vehículos eléctricos y energía renovable sea un importante motor de crecimiento para metales como el cobre y el níquel en los próximos años. El plan para reformar y mejorar la infraestructura del país y promover políticas verdes según la Ley de Empleo e Inversión en Infraestructura de EE. UU. también requerirá una enorme cantidad de metales no ferrosos.

La clasificación de la industria de Zacks indica perspectivas sombrías

El Zacks Industry Rank del grupo, básicamente el promedio del Zacks Rank de todas las acciones miembros, indica perspectivas sombrías para el corto plazo. La industria Zacks Mining - Non Ferrous, un grupo de 10 acciones dentro del sector más amplio de materiales básicos de Zacks, actualmente ocupa el puesto 184 en la industria Zacks, lo que la ubica en el 26% inferior de 250 industrias Zacks. Nuestra investigación muestra que el 50% superior de las industrias clasificadas por Zacks supera al 50% inferior en un factor de más de 2 a 1. Antes de presentar algunas acciones que quizás desee considerar para su cartera, echemos un vistazo a la industria. evolución reciente del mercado de valores y su panorama de valoración.

Industria versus S&P 500 y sector

La industria minera y no ferrosa de Zacks ha superado a su sector y al compuesto Zacks S&P 500 durante los últimos 12 meses. Las acciones de esta industria aumentaron colectivamente un 79,5% el año pasado en comparación con el aumento del 10,7% del sector de materiales básicos de Zacks. El S&P 500 ha crecido un 9,5% en dicho período.

Valoración actual de la industria

Con base en la relación EV/EBITDA a 12 meses a plazo, un múltiplo comúnmente utilizado para valorar las acciones de Minería-No Ferrosos, vemos que la industria cotiza actualmente a 5,58X en comparación con el 11,39X del S&P 500. El EV/EBITDA de los últimos 12 meses del sector de Materiales Básicos es de 6,66 veces. Esto se muestra en los cuadros siguientes.

Durante los últimos cinco años, la industria cotizó hasta 8,88X y tan bajo como 3,41X, con la mediana en 6,38X.

4 Minería: acciones no ferrosas a tener en cuenta

Combustibles energéticos : La compañía declaró recientemente que completó la venta de 80.000 libras de uranio a una importante empresa nuclear estadounidense en el segundo trimestre de 2023, su primera entrega en el marco de su nueva cartera de acuerdos de venta de uranio a largo plazo. Los ingresos por la venta de 4,34 millones de dólares dieron como resultado un margen bruto del 46% por libra de uranio. Planea vender 180.000 libras adicionales de uranio este año, según sus acuerdos de suministro con empresas nucleares estadounidenses, a entre 54 y 58 dólares la libra. Se espera que esto conduzca a un margen bruto del 46-50%. La compañía está logrando avances significativos en la preparación de cuatro minas convencionales de uranio y uranio/vanadio para reanudar la producción de mineral. La reciente venta del Proyecto ISR Alta Mesa, de menor prioridad, proporcionará a UUUU una importante cantidad adicional de efectivo y capital de trabajo, lo que le permitirá aumentar su producción de uranio y elementos de tierras raras (“REE”) líder en la industria estadounidense. Con este fin, ha realizado modificaciones y mejoras en White Mesa Mill, que producirá entre 800 y 1000 TM por año de óxido de neodimio-praseodimio ("NdPr") para fines de 2023 o principios de 2024. Se espera que esto posicione a Energy Fuels como uno de los principales productores mundiales de NdPr fuera de China. Esta empresa con sede en Lakewood, CO, junto con sus filiales, se dedica a la extracción, recuperación, exploración, procesamiento, obtención de permisos, evaluación y venta de uranio, vanadio y REE. La estimación de consenso de Zacks para las ganancias de la compañía en el año fiscal 2023 está fijada en 59 centavos, lo que sugiere un cambio con respecto a la pérdida de 38 centavos reportada en el año fiscal 2022. La estimación ha aumentado un 18% en los últimos 90 días. Actualmente, la compañía tiene un rango Zacks n.° 2 (comprar). Puedes verla lista completa de las acciones de Zacks #1 Rank (compra fuerte) de hoy aquí.

Freeport-McMoRan : Las actividades de exploración de FCX cerca de las minas existentes, que se centran en ampliar las reservas, impulsarán el crecimiento. Se espera que se beneficie del proyecto de expansión de la concentradora a gran escala en curso en Cerro Verde, que probablemente resultará en producciones anuales incrementales de 600 millones de libras de cobre y 15 millones de libras de molibdeno. Las operaciones ampliadas de Cerro Verde también ofrecerán eficiencias de costos y reservas de gran escala y de larga duración. Está evaluando una gran expansión en El Abra para procesar material de sulfuro adicional. La expansión en Morenci aumentó significativamente las tasas de molienda. La compañía está aumentando sus tasas operativas en Lone Star para lograr una producción de 300 millones de libras de cobre a partir de minerales de óxido en 2023, en comparación con la capacidad de diseño inicial de 200 millones de libras. El proyecto de óxidos en Lone Star promueve la oportunidad para el desarrollo de los recursos de sulfuros subyacentes a gran escala. El enfoque en la gestión de costos y la reducción de los niveles de deuda es encomiable. Las acciones de la compañía han ganado un 41% en un año. Con sede en Phoenix, Arizona, Freeport-McMoRan se dedica a la exploración y el desarrollo de minerales; minería y molienda de cobre, oro, molibdeno y plata; y fundición y refinación de concentrados de cobre. FCX tiene una sorpresa en las ganancias finales de cuatro trimestres del 10,5%, en promedio. Actualmente, la compañía tiene un rango Zacks n.° 3 (mantener).

yo era cobre : La empresa produjo 12.004 toneladas de cobre en el segundo trimestre de 2023, un 29% más de forma secuencial. La compañía ha estado avanzando en sus iniciativas estratégicas, que impulsarán un crecimiento significativo en el corto plazo. Entre ellos, la construcción del Proyecto Tucumã avanza según lo previsto y hasta el momento tiene un avance del 45%. En las operaciones Caraíba, la fase de desarrollo previo al hundimiento en el nuevo pozo externo se completó en el segundo trimestre, con la instalación del casco y el enrollador en camino para comenzar el hundimiento principal antes de finales de este año. En las Operaciones Xavantina, el desarrollo horizontal de la nueva veta Matinha se completó en el segundo trimestre y se espera la primera producción en la parte restante del año. Respaldadas por estos acontecimientos, las acciones de la compañía han subido un 106% durante el año pasado. ERO está en camino de duplicar la producción de cobre a más de 100.000 toneladas en 2025 y espera alcanzar niveles más altos de producción sostenida de oro de 55.000 a 60.000 onzas por año a partir de 2024. Estimación del consenso de Zacks para las ganancias fiscales de 2023 de la compañía con sede en Vancouver, Canadá. indica un crecimiento interanual del 17,6%. SCCO tiene una sorpresa de ganancias finales de cuatro trimestres del 7%, en promedio. La empresa se dedica a la exploración, desarrollo y producción de proyectos mineros en Brasil. Produce y comercializa concentrado de cobre de las operaciones de Caraíba, ubicadas en el Valle de Curaçá, al noreste del estado de Bahía, y subproductos de oro y plata. ERO actualmente tiene un rango #3 de Zacks.

Minería Coeur : La compañía informó una producción total de 69.039 onzas de oro y 2,5 millones de onzas de plata en el primer trimestre de 2023. Las cifras fueron superiores a las esperadas, ayudadas por el sólido desempeño en Palmarejo, Rochester y Wharf. Se espera que los niveles de producción aumenten en la segunda mitad del año debido a la secuenciación del plan minero, así como a la aceleración y puesta en marcha previstas de la expansión de Rochester. El sólido balance de CDE lo posiciona bien para respaldar los requisitos de capital. El éxito de la exploración continúa en Silvertip y Kensington, lo que es un buen augurio para el crecimiento a largo plazo. La compañía anunció recientemente que las leyes de Silvertip seguían estando entre las más altas del mundo en comparación con depósitos similares de reemplazo de carbonato. La perforación reciente indica nuevas zonas mineralizadas identificadas en Upper Kensington, lo que sugiere un potencial prometedor para aumentar la vida útil de la mina. Esta empresa con sede en Chicago, Illinois, explora, desarrolla y produce propiedades de oro, plata, zinc y plomo, con cinco operaciones en los Estados Unidos, México y Canadá. La estimación de consenso de Zacks para las ganancias de la compañía en el año fiscal 2023 se fija en una pérdida de 13 centavos. Sin embargo, la estimación sugiere una mejora con respecto a la pérdida de 32 centavos reportada en el año fiscal 2022. La estimación se ha reducido de una pérdida de 19 centavos por acción declarada hace 90 días. Actualmente, la empresa ocupa el puesto n.º 3 de Zacks.

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Coeur Mining, Inc. (CDE): Informe de análisis de acciones gratuito

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